Na Slovensku žije penzista priemerne 20 rokov na dôchodku, čo je dosť dlhá doba na to, aby mu nasporené peniaze ďalej zarábali a zároveň prekonali vyplývajúce riziká investovania. „Vďaka zainvestovaniu môže účastník z úspor vyťažiť zhruba dvojnásobný dôchodok,“ tvrdí v rozhovore pre Finsider Radoslav Kasík, spoluzakladateľ obchodníka s cennými papiermi Finax.
Aj preto firma ponúka európsky dôchodkový produkt známy pod skratkou Pepp. „Pepp nám otvoril oči. Robili sme si prieskum penzijných pilierov v západnej Európe a zistili sme, že mnoho krajín ich má ešte horšie nastavené ako my na Slovensku,“ tvrdí Kasík. Najlepšie dôchodkové schémy v Európe sú podľa neho vo Švédsku a Írsku, pretože sú efektívne a lacné. Najďalej v podpore Pepp spomedzi stredoeurópskych krajín sú Česi.
V rozhovore sa dočítate:
- Na čo si treba dávať pozor pri treťom pilieri
- Ako by sme si mali rozložiť investovanie na dôchodok
- Prečo na dôchodkové sporenie využívať aj ETF fondy
- Ako funguje európsky dôchodkový produkt Pepp
- O koľko sa vám zvýši dôchodok, ak máte peniaze zainvestované aj na penzii
Začnime praktickým príkladom. Predstavte si, že máte klienta, ktorý má okolo 30 rokov. Príde za vami, že si chce sporiť na dôchodok aspoň 50 eur mesačne, má príjem okolo 1 000 eur zo zamestnania v čistom a zatiaľ je bez hypotéky. Je ochotný podstúpiť mierne riziko a je otvorený aj investovaniu. Čo by ste mu poradili?
Má viacero možností. Môže samostatne investovať napríklad do ETF fondov, prípadne zveriť peniaze firmám, ktoré za neho zastrešia celý investičný proces a správu investície a poradia mu, ako a kde investovať, napríklad cez roboadvisorsov.
Zúžme to na to, že je to pasívny investor a pozná len druhý a tretí dôchodkový pilier.
Tretí pilier by som mu veľmi neodporúčal. Sú tam síce indexové fondy, ktoré sú fajn, ale poplatky sú pri tomto investovaní stále dosť vysoké, i keď sa postupne znižujú. Aktuálne v ňom zákon stanovuje maximálnu úroveň poplatku za správu fondu na úrovni 1,05 percenta ročne, čo nie je veľa. Vysoký je ďalší poplatok za výkonnosť fondov, čo je až 10 percent zo zisku.
To sa mi tiež nezdá až tak veľa.
Nezdá, ale je to pomerne dosť. Zoberte si, že ročne priemerne na akciách zarobíte 10 percent, z toho vám zoberú percento za správu a ešte z tých zvyšných deviatich percent zaplatíte 10 percent. Ostane vám 8,1- percentný výnos. Čiže ste stratili takmer pätinu výnosu. Tretí pilier je stále drahé riešenie investovania.
Investičný produkt v rukách štátu
Ak by si tento modelový klient vybral len dobrovoľné príspevky do 2. piliera, zarobí viac?
Tento pilier je teraz nastavený dosť dobre. Zrušili sa poplatky za výkonnosť, poplatok za správu je nízky, je tam predvolená investičná stratégia, takže sa nestane, že mladí ľudia investujú zbytočne konzervatívne. Tiež vo výplatnej fáze sa dá naďalej investovať, nemusí sa vyplácať len anuita (pozn. red.: pravidelne vyplácaný dôchodok v istej sume).
Nie je riziko 2. piliera v tom, že ho často politici menia ako nedávno Ficova vláda a môžu ho aj zrušiť?
Určite. Jeho stability by som sa obával. Je to investičný produkt v rukách štátu, ktorý má problém s verejnými financiami a rieši ich aj na úkor tohto piliera.
Takže hranie sa s výškou odvodov do 2. piliera prípadne jeho otváranie je tiež riziko?
Je, i keď na dobrovoľné príspevky to nemá vplyv. Horšie by bolo, keby bol úplne zoštátnený. Keď si dobrovoľne sporím na dôchodok, želal by som si väčšiu právnu istotu, ktorú v 2. pilieri nevidím.
Vy ste sa rozhodli poskytovať klientom európsky dôchodkový produkt Pepp. Aké má výhody oproti dvom spomínaným pilierom?
Je výrazne lacnejší ako 3. pilier aj ako iné formy investovania. Má len ročný poplatok vo výške 0,72 percenta (0,6 % + DPH) za riadenie investičného portfólia.
Vráťme sa k nášmu modelovému príkladu. Mal by klient svojich 50 eur dať iba do jedného z týchto pilierov, alebo by ich mal rozložiť aj inde?
20 eur by som dal do 2. piliera alebo do Pepp a 30 eur by som investoval individuálne na priamo do ETF. Toto investovanie ma výhodu v tom, že peniaze v ňom nie sú viazané až do dôchodku, čo je výhodou, ale pre mnohých sporiteľov aj nevýhodou, keďže sa ich úspory nedočkajú cieľa v podobe dôchodku. Zároveň sú výnosy z tejto formy investovania pre slovenských daňových rezidentov po roku oslobodené od dane.
Získať lokálnu dôchodkovú licenciu je ťažšie
Pepp ponúkate ako jediná firma v EÚ. Prečo ste do toho išli?
Mali sme plán vstúpiť do dôchodkových schém aj za hranicami Slovenska. To je jeden dôvod. Dnes už máme len v Nemecku 16-tisíc klientov. Navyše, získať licenciu poskytovateľa Pepp bolo pre nás, menšieho obchodníka s limitovanými zdrojmi, dostupnejšie a lacnejšie ako získať lokálnu dôchodkovú licenciu v jednotlivých štátoch. Zároveň jednou licenciou vieme obslúžiť všetky členské štáty. A aj samotný produkt je vynikajúco nastavený.
Myslíte, že je dobre regulovaný?
Áno, je transparentný a otvorený, umožňuje vstup aj malým firmám a vyžaduje výnos prekonávajúci infláciu alebo garancie. Naopak, penzijné schémy v Európe sú dosť zabetónované a sú ako dinosaury.
Ako sú zabetónované?
Zväčša boli vytvorené pred 30 až 40 rokmi, teda sú už dosť staré a nevyvíjali sa. Sú postavené na konzervatívnom investovaní, na poistení a sú častokrát drahé. Digitalizácia pri nich tiež zaostáva. A ovládajú ich veľké firmy, ktoré nemajú dôvod na zmenu. Nemajú výraznú ohrozujúcu konkurenciu, majú stabilné vysoké poplatky, množstvo klientov a zabehnutú infraštruktúru. Tam je takmer nulová šanca pre nových hráčov preraziť. Je ťažké otočiť takéto kormidlo, pretože chýba aj politická vôľa. Nie je to práca na jedno volebné obdobie.
Prečo do toho produktu nechcú ísť veľké firmy?
Pretože by zarobili menej na poplatkoch. Navyše, jednotlivé štáty v EÚ tento produkt nie veľmi nepodporujú. Len štyri krajiny otvorili 3. pilier pre Pepp, jednou z nich je Poľsko. EÚ však už chystá nejaké zmeny.
Čo znamená otvoriť 3. pilier pre Pepp?
To, že si tam môžete z tohto piliera presunúť úspory.
Ako inak sa dá podporiť sporenie v Pepp?
Najďalej v podpore spomedzi stredoeurópskych krajín sú Česi, ale tam nemajú 2. dôchodkový pilier. Majú nové dôchodkové sporenie s názvom Dlhodobý investičný produkt (DIP), kde vlastné príspevky sporiteľa až do výšky 48-tisíc korún (1 900 eur) znižujú základ dane sporiteľa. To je v porovnaní s daňovou výhodou 180 eur v našom 3. pilieri desaťnásobne viac. Navyše, sú oslobodené od daní a odvodov aj príspevky zamestnávateľa až do výšky 50-tisíc korún (1 980 eur).
Pepp môže ponúkať ktorákoľvek finančná inštitúcia
Koľko máte klientov v Peppe?
Okolo deväť tisíc, je to zatiaľ menej ako sme čakali. Najviac ich máme v Poľsku, na Slovensku a v Chorvátsku. Celkovo máme viac ako 81-tisíc klientov. Pepp nám otvoril oči. Robili sme si prieskum penzijných pilierov v západnej Európe a zistili sme, že mnoho krajín ich má ešte horšie nastavené ako my na Slovensku.
Kde sú najlepšie dôchodkové schémy v Európe?
Vo Švédsku a Írsku. Sú efektívne a lacné.
Pepp nemusí byť jeden konkrétny produkt. Ako funguje?
Áno, poskytovateľom Pepp môže byť takmer akákoľvek finančná inštitúcia, ktorá splní podmienky a získa licenciu. Peppom potom môže byť vkladový bankový účet, poistný produkt, podielový fond či riadené portfólio, ako v našom prípade.
Do vášho Peppu ste nezaradili konzervatívne stratégie. Prečo?
Testovali sme aj konzervatívne portfólio, ale nesplnilo požiadavku regulátora, aby na dlhodobom horizonte dokázalo poraziť infláciu. Preto sme zvolili dve dynamické portfóliá a stratégiu životného cyklu. Jedna spočiatku drží 100 percent prostriedkov v akciách a postupne, s blížiacim sa dôchodkom, sa to preklápa až skončíte už na penzii s pomerom 60 percent v akciách a zvyšok v dlhopisoch. Druhá stratégia začína portfóliom 80 percent akcií a 20 percent dlhopisov. Zároveň by sme ani nechceli klientom v dôchodkovom sporení ponúkať konzervatívne riešenia, ktoré kritizujeme v iných dôchodkových schémach.
V Pepp sa dá flexibilnejšie využívať nasporený majetok aj vo výplatnej fáze, teda už na dôchodku. Ako?
My to máme nastavené tak, že aj vo výplatnej fáze sú peniaze zainvestované. Takže sa naďalej zhodnocujú. To je ďalší rozdiel oproti 3. pilieru. Na Slovensku žije penzista priemerne 20 rokov na dôchodku, čo je dosť dlhá doba na to, aby mu nasporené peniaze ďalej zarábali a zároveň prekonali vyplývajúce riziká investovania. Vďaka zainvestovaniu môže účastník z úspor vyťažiť zhruba dvojnásobný dôchodok.
Prečo sa v 3. pilieri peniaze nemôžu ďalej zhodnocovať aj na penzii?
Lebo sú tam také pravidlá. Buď si úspory prevediete do životnej poisťovne a ona vám postupne vypláca anuitu. Alebo si necháte vyplácať dočasný dôchodok z výplatného fondu DDS, ktorého majetok musí byť investovaný v bezpečných dlhopisoch s nízkym výnosom.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému: