Rok 2025 má podľa odborníkov zo Saxo Bank priniesť neistotu, ovplyvnenú politickými rozhodnutiami, obavami z inflácie a napätím na globálnych trhoch. Investori by mali byť pripravení na rastúcu volatilitu, odlišný vývoj sektorov a vplyv návratu Donalda Trumpa do centra pozornosti. Zároveň sa očakáva, že komodity získajú na atraktivite a stanú sa dôležitým faktorom v investičných stratégiách.
„Akcie v oblasti umelej inteligencie a technológií sú na vzostupe, zatiaľ čo širšie indexy, ako Dow Jones a S&P 500, vykazujú opatrnosť. Keď sa vývoj sektorov takto rozchádza, je to často znamením, že sa zvyšuje volatilita,“ konštatuje John Hardy, hlavný makroekonomický stratég Saxo Bank. Táto situácia núti investorov dôslednejšie sledovať trh a pripravovať sa na nepredvídateľné zmeny.
Hardy poukazuje na možné dôsledky návratu Donalda Trumpa na globálny obchod: „Clá zamerané na navrátenie výroby do USA by mohli zvýšiť infláciu. To si však protirečí s Trumpovým iným cieľom – znížiť infláciu. A to môže narušiť trhy,“ vraví. Trump chce podľa neho rast, daňové škrty a zníženie deficitu. „Niečo však bude musieť obetovať. Okrem ciel totiž aj obmedzenie migrácie a prílevu pracovnej sily zdvihne infláciu.“
Európa, najmä Nemecko, bude podľa komoditného stratéga Saxo Bank Oleho Hansena čeliť potrebe zásadnej ekonomickej transformácie: „Stratili lacné ruské energie a čelia tlaku zo strany Číny v kľúčových odvetviach, vrátane automobilového priemyslu. Musia preto investovať do obnovy svojho ekonomického modelu.“ Čínska snaha exportovať svoje problémy môže byť v rozpore s Trumpovou politikou, čím sa situácia na svetových trhoch ešte skomplikuje.
Komoditný sektor sa však javí ako jeden z hlavných zdrojov príležitostí. Hansen pripomína, že obavy z inflácie a nedostatok zdrojov nahrávajú fyzickým aktívam: „Fyzické aktíva, ako je zlato, sú v časoch, keď inflácia a dlh výrazne rastú, atraktívne.“ Záujem sa sústredí aj na kovy používané pri elektrifikácii, keďže technologický pokrok zvyšuje dopyt po medi a hliníku: „Keďže AI a technológie vyžadujú viac energie, potreba týchto kovov ďalej porastie,“ zdôrazňuje Hansen. Ďalšou zraniteľnou oblasťou sú potravinové komodity. „Premenlivé počasie je veľkým rizikom. Pozrite sa na kakao a kávu tento rok. Tento trend nezmizne ani v roku 2025,“ hovorí Hansen.
Napriek očakávaným rizikám analytici Saxo Bank veria, že zmeny prinesú nové možnosti, „Vstupujeme do novej éry. Staré ekonomické modely sa rozpadajú, ale to vytvára príležitosti. Bude fascinujúce sledovať, ako sa krajiny prispôsobia,“ uzatvára John Hardy. Ole Hansen dodáva, že Európa má predpoklady situáciu zvládnuť, ak sa politicky zmobilizuje: „Zdroje sú, otázkou je politická vôla.“
Prečítajte si ďalšie články na túto tému: