Vláda si chce požičať peniaze aj od bežných ľudí. Okrem toho, že im sľubuje vyšší úrok, než aký by dostali v banke na termínovanom vklade, je výhodou aj to, že výnos zo štátnych dlhopisov bude oslobodený od daní. To rozdiel v porovnaní s bankovými vkladmi ešte zvýši.
Slovensko prostredníctvom Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity vydá dva dlhopisy – Investor a Patriot. Kým dlhopis Investor bude mať splatnosť dva roky a ročný výnos vo výške troch percent, dlhopis Patriot bude na štyri roky s ročným výnosom vo výške 3,3 percenta. S predajom dlhopisov by mal štát začať 3. marca.
V súčasnosti ponúkajú banky pri vklade vo výške 5-tisíc eur pri dvojročnom termínovanom vklade maximálny úrok 2,8 percenta. V prípade štvorročných vkladov je maximálne zhodnotenie na úrovni 3,2 percenta. Vládne dlhopisy by tak mali prekonať aj najvyššie ponuky bánk.
Banky s najvyššími úrokmi sa do predaja dlhopisov nezapoja
Ak by napríklad niekto vložil 5-tisíc eur do termínovaného vkladu na štyri roky s úrokom 3,2 percenta, zarobí na úrokoch po zdanení 518,40 eura. Ak by namiesto termínovaného vkladu kúpil štátne dlhopisy Patriot s výnosom 3,3 percenta, mal by za štyri roky na úrokoch zinkasovať celkovo 660 eur. Vysoký rozdiel je spôsobený tým, že z výnosu z dlhopisov nebude musieť zaplatiť daň z príjmu.
Predávať štátne dlhopisy bude päť bánk. Získať ich bude možné v pobočkách Slovenskej sporiteľne, VÚB banky, Tatra banky, ČSOB a UniCredit Bank. Štát by mal týmto bankám preplatiť náklady spojené s predajom dlhopisov.
Do predaja dlhopisov sa nezapoja banky, ktoré aktuálne ponúkajú najvyššie úroky na termínovaných vkladoch, ako je Prima banka či Privatbanka. Je pravdepodobné, že práve banky, ktoré aktuálne núkajú najvyššie zhodnotenie na vkladoch, najviac negatívne pocítia vydanie štátnych dlhopisov pre bežných ľudí, keďže tieto dlhopisy mieria na rovnakú cieľovú skupinu ako banky s termínovanými vkladmi.
Kto si bude chcieť kúpiť štátne dlhopisy, musí investovať minimálne tisíc eur. Maximálna výška investície nie je obmedzená, no štát si prostredníctvom týchto dlhopisov plánuje požičať maximálne 500 miliónov eur.
Dlhopis predstavuje na rozdiel od bankového vkladu investíciu
Aj keď potenciálni investori do štátnych dlhopisov budú porovnávať sľubovaný výnos predovšetkým s úrokmi, ktoré by dostali v banke, mali by si uvedomiť, že ide o dva rozlišné produkty. Termínované vklady sú chránené Fondom ochrany vkladov do výšky 100-tisíc eur na jedného vkladateľa v jednej banke. To znamená, že ak by banka skrachovala, vkladatelia majú nárok na kompenzáciu. Pri investícii do štátnych dlhopisov takáto ochrana neexistuje, hoci sa historicky považujú za jednu z najbezpečnejších foriem investícií práve preto, že za ne ručí štát. Riziko, že by Slovensko nebolo schopné splácať svoje záväzky, je síce malé, ale v prípade neočakávaných krízových udalostí môže vzrásť.
Jedným z kľúčových rozdielov medzi štátnymi dlhopismi a termínovanými vkladmi je aj to, ako jednoducho sa dajú premeniť späť na hotovosť. Termínované vklady majú vopred stanovenú lehotu, počas ktorej býva predčasný výber penalizovaný, ale banky môžu umožniť výber kedykoľvek, i keď s určitými sankciami či stratou úrokov. Pri štátnych dlhopisoch je takisto stanovená lehota splatnosti, no výhodou môže byť možnosť dlhopisy predať na Burze cenných papierov.
Na druhej strane sa v čase predaja dlhopisu na burze môžu vyskytnúť výkyvy v jeho cene a investor môže získať menej, než koľko do dlhopisu pôvodne vložil. V prípade stabilnej ekonomickej situácie a dlhšieho horizontu držby však obvykle dochádza ku konečnému vyplateniu celej menovitej hodnoty dlhopisu, spolu s dohodnutým kupónom, teda úrokom.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému: