Americké akciové trhy zažili v ostatných dvoch rokoch mimoriadny rast, ktorý do veľkej miery zabezpečila tzv. veľká sedmička – technologickí giganti Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla. Tieto firmy tvoria v súčasnosti takmer 30 % trhovej kapitalizácie indexu S&P 500, vďaka čomu sa mnohé portfóliá investorov výrazne naklonili práve k nim.
Hlavná investičná strategička Saxo Bank Charu Chanana, vraví, že na trhoch sa črtá obrat. „Rast ziskov už nie je sústredený výlučne v sektore technológií a spotrebného tovaru, kam väčšina akcií z „Magnificent Seven“ patrí. Po prvýkrát od roku 2018 sa očakáva v tomto roku rast ziskovosti od každého sektora indexu S&P 500. Hoci technológie zostanú kľúčovým motorom návratnosti, narastá potenciál v sektoroch ako zdravotníctvo, priemysel, materiály a energetika,“ vysvetľuje.
Tieto oblasti môžu profitovať z investícií do infraštruktúry, presunu výrobných reťazcov a inovácií spojených s umelou inteligenciou. Technologické firmy podľa Chanany na trhu zďaleka nekončia, no ich budúca výkonnosť bude viac závisieť od reálneho využitia umelej inteligencie a merateľných výsledkov.
Investori by podľa Chanany nemali prehliadať ani trhy mimo USA, kde môžu hľadať atraktívne ocenenie akcií. V Európe sa obchoduje s výraznými zľavami oproti Spojeným štátom, a hoci čelí vlastným geopolitickým a ekonomickým výzvam, ponúka potenciál v odvetviach, ako je spotrebný sektor či zdravotníctvo. Medzi „sedem divov“ Európy podľa nej patria spoločnosti Hermès, Novo Nordisk, Siemens, LVMH, SAP, ASML a Schneider Electric, ktoré síce nenapodobňujú dramatické výsledky svojich amerických náprotivkov, no prekonávajú širší európsky akciový trh.
Záujem môžu investori upriamiť aj na Áziu, najmä Japonsko či selektívne rozvíjajúce sa trhy ako Vietnam. Naopak, v prípade Číny hrozí podľa Chanany viacero rizík spojených s politickými zásahmi a slabnúcim dopytom, a tak zostáva skôr taktickou než dlhodobou príležitosťou.
Návrat Donalda Trumpa prináša pre akcie zmes politických rizík a možných taktických ziskov, najmä v energetike, zdravotníctve a finančnom sektore. Na druhej strane, dlhopisy už znovu ponúkajú pozitívne reálne výnosy, čo je vítaná správa pre konzervatívnejších investorov hľadajúcich príjem a zaistenie proti inflácii.
Prečítajte si ďalšie články na túto tému:
